美国国会推进稳定币立法草案 全球多国加速监管步伐以抢占数字资产领域先机
比特派钱包 2025年4月25日 11:26:36 比特派钱包app中文版 237
美国草案二稿情况
2023年美国草案的第二版尚未对外公开。目前公开的信息显示，对于“用于支付目的的稳定币”这一概念，并没有进行大幅度的修改。年初的草案中提到，基于内源性抵押的稳定币在法案实施后的前两年内不得发行新币，而算法稳定币则不受此规定。不过，对于第二版草案中这类币的具体态度，我们还需等到正式公布后才能了解。
在听证会上，有人提出，稳定币和现金类似，价格保持稳定，投资者不像证券投资者那样追求高额利润，所以它们不应当被划入“证券”类别。不过，草案中对证券范畴的划分，以及稳定币是否受到证券法规的管制，这些问题值得我们持续留意。
香港稳定币定义
金管局对那些可能广泛用作支付手段的稳定币进行了特别分类，将其界定为“支付用途的稳定币”。无论这些币种声称与港元挂钩，无论其业务活动是在香港还是扩展到香港境外，都必须服从金管局对稳定币牌照的相关规定。
金管局尚未明确答复境外机构能否获得稳定币的运营许可。此外，金管局也没有明确禁止发行方发行与港币以外的货币挂钩的稳定币。不过，对于这类稳定币的后续监管办法，还需要进一步的探讨。
新加坡监管对象
新加坡金管局对相关咨询案例实施了规范措施，特别关注的是与单一法定货币挂钩的稳定币。这类稳定币不包括那些通过算法生成的，因为它们的波动性相对较大。在初始阶段，这些稳定币的挂钩货币仅限于新加坡元或G10国家的货币，其目的是为了确保稳定币有一个稳固的资产支撑。
新加坡没有像香港一样要求建立本地机构，它更注重的是立法时首先要确保稳定币的发行保持稳定。由此可见，新加坡的监管重点在于优先维护本地稳定币市场的秩序，随后才会考虑其他地区在当地的业务发展。
发牌制度异同
香港着重监管港元相关稳定币的发行，以确保其对本地金融和支付系统的影响得到控制。新加坡则主要对在本国发行的稳定币，以及那些与特定货币挂钩的稳定币进行审核。
稳定币稳定性安排
美国草案以及香港、新加坡的相关文件，都特别强调了对受监管稳定币的稳定性以及其背后储备资产的合理配置。美国可能通过立法途径，对特定稳定币的发行施加限制，目的在于保障市场稳定；香港金融管理局可能采取牌照管理等手段，确保发行者有足够能力维护稳定币的价值；新加坡则提出咨询方案，通过规定挂钩货币，以保证稳定币所依托资产的质量。
这些安排形态不同，但它们都有一个共同点，那就是都是为了维护稳定币的价值稳定，避免对金融市场造成严重影响。
跨国发行协调措施
新加坡面对同一稳定币在不同国家或地区由不同发行者分别发行的问题，提出了两种应对措施。首先，新加坡的发行者必须向金融管理局提交每年的审查报告，用以证明其他关键发行者同样遵循了统一的储备资产规定和谨慎的操作准则。这种做法体现了新加坡对跨国稳定币业务监管的独特思考。
国际上这种做法具有示范作用，跨国间稳定币的使用正逐渐增多，这给监管和协调带来了新的挑战。其他地区是否能够借鉴新加坡的经验，这个问题需要我们进一步研究讨论。
最后，我想问问各位，不同地区的稳定币管理手段在确保市场稳定方面，哪种更为有效？期待听到大家的看法和讨论。此外，也请大家给予文章点赞和分享支持！
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